MONTHLY CYCLE · 月线级别
牛熊周期理论 · 直观图解
以月线 MACD + RSI 共振、240 月均线 为坐标，
定位一轮牛熊的 起点 与 终点。
00
一图看懂：两轮完整牛熊
上一轮牛市：2019 年 1 月启动 → 2021 年 12 月见顶 → 2022 年 1 月入熊（位置 6）。
本轮牛市：2024 年 9 月启动 → 2026 年 7 月入熊（位置 6），目前正处于熊市。
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下跌 / 熊
上涨 / 牛
震荡 / 顶部
240 月均线
| 位置 | 上一轮（2019.01 — 2021.12） | 本轮（2024.09 — 2026.06） | 形态要点 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2018 年底探底，2019.01 见底 | 2024.09 见底 | 月线砸至 240 月均线，MACD 双线沉底 |
| 2 | 2019 年一季度首月大阳急拉 | 2024 年 9—10 月首月大阳急拉 | 近乎垂直的大阳，次月高开回落留长上影 |
| 3 | 2019 年中 — 2020 年 6 月 | 2024 年底 — 2025 年中 | 宽幅区间震荡，阴线长下影、阳线长上影 |
| 4 | 2020 年下半年主升 | 2025 年下半年主升 | 重心逐月抬升，MACD 红柱急剧拉长 |
| 5 | 2021 年下半年 — 12 月见顶 | 2026 年上半年 — 6 月见顶 | 指数新高，RSI 背离，红柱连续变短 |
| 6 | 2022.01 入熊 | 2026.07 入熊 | 长实体大阴线破 10/5 月线，MACD 首根绿柱 |
01
熊市见底的判定
打开月级别 K 线，下列条件同时出现即宣告熊市见底。
DIF · DEA
MACD 双线沉底
DIF、DEA 均运行至 MACD 绿柱下方，空头动能衰竭。
已经 6 ~ 12 个月
持续下行（阴跌）
临近的 6~12 个月K 持续下行趋势，几乎无像样反弹。
240
逼近长期均线
月 K 接近甚至击穿 240 月均线，长期持仓成本区被跌穿。
三个条件 · 必须同时成立
示意图：位置 1 —— 持续下行 → 探底 240 月均线
贴近甚至击穿 240 月均线后再收复
✓以上条件同时成立 → 熊市见底，即将进入新一轮牛市。
02
牛市六步
从底部确认到牛市终结，一轮完整牛市通常按以下六个阶段推进。
1·2
首月大阳 → 次月（或第三月）冲高回落 牛市启动 · 2019.01 / 2024.09
位置 1 见底后，首月收出大阳 K 线；次月或第三月大幅高开、最终收跌，留下长上影线（或二、三月整体大幅高开再低走）。
首月大阳 → 次月或第三月冲高回落
首月大阳确认启动，随后冲高回落是暴力震荡回踩，不是转熊
3
宽幅震荡洗盘 约 5 ~ 8 个月 · 2019 中—2020.6 / 2024 末—2025 中
此后进入位置 3，指数上下拉锯。阳线的下影线普遍短、上影线普遍长；阴线则普遍带长下影线，反复洗筹消化。
阴阳交错、上下拉锯反复洗筹
洗盘特征：阴线长下影 + 阳线长上影，重心不下移
4
主升浪开启 核心阶段 · 2020 下半年 / 2025 下半年
位置 4，出现 3 根重心逐月抬升的阳线；当爆发一根超大阳线，即意味着主升浪即将结束。
三根抬升阳线 → 超大阳线冲刺
MACD 红柱急剧拉长
红柱急剧放大 + 重心逐月抬升 = 主升浪进行中；超大阳线出现反而要准备离场
5
顶部特征 · 背离 2021.12 顶 / 2026.06 顶
位置 5，指数继续震荡上行，板块节奏割裂严重，经常上影线滞涨：指数新高，但 RSI 背离、MACD 红柱持续变短。
指数创新高，但涨得越来越吃力
红柱连续变短 + RSI 顶背离
指数新高 ≠ 健康上涨：动能（红柱/RSI）跟不上，就是顶背离
6
牛市终结 · 入熊 2022.01 入熊 / 2026.07 入熊
位置 6，指数不再新高；随后一根长实体大阴线向下砸盘，快速跌破 10 月甚至 5 月均线。MACD 出现首根绿柱，宣告牛市结束、熊市开始。
滞涨 → 大阴线击穿短期均线
MACD 翻绿 = 周期正式结束
确认入熊的硬信号：大阴线 + 快速破 10/5 月线 + 首根绿柱
有图为证：实盘月线（K线 + MACD + 成交量 + RSI）中出现两轮完整牛熊，橙色数字 1~6 各标注两次，两轮六步结构完全对应