策略规则（每个交易日收盘判定，信号与成交均为当日收盘）：
① 建仓信号1：百分位（须为有效值，空值除外）先在 15% 以下连续至少 60 个交易日，之后突破到 16% 以上并连续保持至少 5 个交易日在 16% 以上 → 全仓买入创业板基金；
② 建仓信号2：百分位在 60% 以下连续至少 90 个交易日，之后突破到 60% 以上且百分位 5 日均值连续 3 个交易日上升 → 有仓位则加满，空仓（含满仓红利）则清仓红利、全仓买入创业板基金；
③ 回落清仓：买入之后，若百分位 5 日均值出现连续 10 个交易日以上持续上升但始终未到达 60% 以上，之后 5 日均值回落到 50% 以下并连续 5 个交易日都在 50% 以下、且当日百分位低于 45% → 清仓卖出创业板基金（当日转投红利）；
④ 减半：买入之后，百分位先到达 90% 以上，且最近 70 个交易日内有至少连续 60 个交易日都在 90% 以上，当某天跌破 90% 且最近两个交易日百分位都在 95% 以下 → 卖出一半仓位创业板基金；卖出所得暂留现金（创业板仓位未清零，按规则⑥此时还不买红利），等下次买入信号一并投入；条件④优先于条件⑤：同一天若已满足④的减半条件，则只卖一半，不再按⑤清仓；
⑤ 清仓换红利：昨日百分位在 95% 以上，且最近 40 个交易日内至少有连续 30 个交易日都在 85% 以上，且该段起点之前临近的 200 个交易日内曾出现过条件④（减半），当天百分位跌破 95%，且当日不满足条件④ → 清仓创业板基金，同时全仓买入中证红利基金；
⑥ 红利为现金替代：只有创业板仓位为 0 时（策略起点、清仓之后）才把全部资金满仓买入中证红利基金；满仓红利期间出现创业板买入信号，当日先清仓红利、再按买入计划买入创业板；仍持有部分创业板（含减半后）时不买红利，减仓所得现金暂留，下次买入信号时与可用资金一并投入。
⑦ 极低百分位延时加仓：当日百分位低于 1%，且最近 3 个交易日中只有当日低于 1%（前 2 个交易日均在 1% 以上），且至少连续 200 个交易日百分位都低于 15% → 标记该交易日（当日不成交），并在该日之后的第 4 个、第 5 个交易日各以现金仓位的 10% 买入创业板基金；若当时满仓中证红利（无现金），则每次卖出中证红利仓位 10% 换入创业板基金；不加仓的情形：① 创业板仓位市值占总资产已达 80%；② 当前创业板指高于上一次触发该条件时的点位，且距上次触发不超过 60 个交易日（不追高）；
⑧ 红利过热减仓 / 回落回补：当中证红利净值较 20 个交易日前上涨超过 10%，且当年收益率大于 15% 时，卖出 1/3 的中证红利仓位（卖出所得暂留现金）；不卖出的情形：中证红利仓位占总资产不足 40%、最近 5 个交易日内已卖出过中证红利（出现创业板买入信号时不受此限，按规则⑥直接清仓红利）；回补：触发卖出后，当红利当年收益率小于 10% 且较 10 个交易日前下跌超过 5% 时，用暂留现金重新满仓中证红利；
假设与说明：百分位只有空值算无效（上市初期窗口不足或数据缺失），0% 是真实值，正常参与判断；百分位 5 日均值为近 5 个交易日百分位的算术平均（这 5 日必须全部有效）；初始资金 ¥1,000,000，回测区间自百分位可计算首日 2017-10-10 起（与回测1 完全相同）开始，起点即满仓中证红利基金；上市初期窗口不足 250 个交易日、百分位不可计算的交易日不参与任何判断（不计入连续天数、不计入区间收益）；成交标的与回测1一致：买入/卖出与持仓估值均按场外基金复权净值（创业板 001593 天弘创业板ETF联接C、红利 161907 万家中证红利ETF联接A，分红再投入口径）执行，不计交易费用与滑点；百分位信号由指数计算（创业板指 399006 ÷ 中证红利 000922），信号用指数、成交用基金净值，两者会有细微差异；规则⑧ 卖出红利所得现金暂留（不自动买回红利，也不计息），待“回落回补”条件成立或下次创业板买入信号时一并投入（“现金仓位”含这部分暂留现金）；历史回测不代表未来表现。